2026年的反壟斷首案落在了攜程身上。

問(wèn)題早有端倪。去年，貴州省等多地市場(chǎng)監管部門(mén)就曾因可能存在的“二選一”、技術(shù)干預定價(jià)等問(wèn)題約談了攜程。按照慣例，此時(shí)通報“立案調查”，意味著(zhù)問(wèn)題本身基本有了判定。

對攜程的處罰是當下人們比較關(guān)心的話(huà)題。而為什么處罰？處罰措施會(huì )不會(huì )影響今后掙錢(qián)的能力？需不需要改變過(guò)去的商業(yè)模式？這些是核心問(wèn)題。特別是，這些問(wèn)題，不只是攜程要回答，其他平臺企業(yè)也應當重視。

攜程此次觸及的，是兩條政策紅線(xiàn)。

第一條，是平臺企業(yè)利潤高企與“實(shí)體經(jīng)濟優(yōu)先”導向的沖突。與傳統行業(yè)的壟斷不一樣，平臺企業(yè)的壟斷往往不是為了從用戶(hù)身上賺取超額利潤。他們信奉“羊毛出在豬身上”，給用戶(hù)的價(jià)格越低、服務(wù)越好，用戶(hù)黏性就越大，進(jìn)而增強平臺對商家的話(huà)語(yǔ)權，流量費和傭金就掙得越多。所以，平臺往往把用戶(hù)當上帝，轉頭從商家身上多掙錢(qián)。當攜程被調查時(shí)，還有不少用戶(hù)因為“服務(wù)好”為攜程說(shuō)好話(huà)，也從側面證明了平臺依托用戶(hù)獲得的議價(jià)能力。

然而，這種“流量至上、成本轉嫁”的模式，隱患越來(lái)越大。自從電商平臺出現，平臺沖擊實(shí)體經(jīng)濟就一直是個(gè)熱門(mén)話(huà)題。商家交的流量費雖然高，但只要掙得不少，還能撐得住。問(wèn)題是，商家身上的“羊毛”是有限的，經(jīng)不住平臺持續狠薅。

以攜程為例，其2025年前三季度的凈利潤達290億元，而據媒體統計，同期整個(gè)A股旅游鏈各子板塊凈利潤合計也才約190億元。就算剔除非經(jīng)常性收入，平臺的“烈火烹油”與酒店、航司、旅行社等實(shí)體企業(yè)的經(jīng)營(yíng)困境，對比依然刺眼，也不符合2025年中央經(jīng)濟工作會(huì )議強調的“推動(dòng)平臺企業(yè)和平臺內經(jīng)營(yíng)者、勞動(dòng)者共贏(yíng)發(fā)展”的要求。

第二條紅線(xiàn)更關(guān)鍵。平臺利用流量和技術(shù)優(yōu)勢，制定規則、擠壓商家利潤，表面看是市場(chǎng)行為，實(shí)際上是逼整個(gè)行業(yè)陷入惡性循環(huán)，誰(shuí)都過(guò)不好。整治“內卷式”競爭是各界的共識。

攜程的“調價(jià)助手”自動(dòng)盯著(zhù)別家價(jià)格，倒逼酒店跟著(zhù)調價(jià)。這對酒店來(lái)說(shuō)就是個(gè)死循環(huán)——不跟低價(jià)沒(méi)客人，跟了低價(jià)又虧本?！罢{價(jià)助手”助長(cháng)的“價(jià)格戰”，正是政策要治理的“內卷”。近期，國家已對外賣(mài)平臺競爭狀況啟動(dòng)調查，與此如出一轍。

思危，更要思變。對平臺企業(yè)而言，日益完善的監管、不斷覺(jué)醒的各方權益主體，以及頂壓前行的實(shí)體經(jīng)濟，共同構成了新生態(tài)。未來(lái)的競爭力必須源于創(chuàng )造真正的增量?jì)r(jià)值：通過(guò)技術(shù)創(chuàng )新降低全鏈條成本、提升整體效率，同時(shí)踐行合理的利益分配，讓平臺生態(tài)中的所有相關(guān)方都能共享發(fā)展成果。

這次調查名為“反壟斷”，同時(shí)也是“反內卷”。其意義遠不止于對一家企業(yè)的嚴厲警示，更是推動(dòng)平臺經(jīng)濟整體轉型的關(guān)鍵契機。反壟斷調查并非要扼殺創(chuàng )新，而是要疏通被壟斷行為淤塞的河道，讓包括平臺企業(yè)和實(shí)體企業(yè)在內的萬(wàn)千舟楫，都能在公平的航道上競發(fā)。（本文來(lái)源：經(jīng)濟日報 作者：佘 穎）