推動(dòng)REITs市場(chǎng)從傳統基建向新基建的躍遷，為算力基建引入市場(chǎng)化“活水”，有助于夯實(shí)數字經(jīng)濟底座，加速新質(zhì)生產(chǎn)力培育，體現出決策層對數字經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的長(cháng)遠考量。未來(lái)我國REITs還有很大的發(fā)展潛力和市場(chǎng)空間，有望實(shí)現更多更大突破。
近日，潤澤科技數據中心項目、萬(wàn)國數據中心項目2個(gè)基礎設施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“基礎設施REITs”）獲得中國證監會(huì )注冊批復。作為基礎設施REITs市場(chǎng)里的新面孔，首批數據中心REITs的到來(lái)引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。
提起基礎設施REITs，很多人可能并不陌生。REITs雖是舶來(lái)品，但我國自2020年4月份引入REITs試點(diǎn)后，在充分借鑒國外市場(chǎng)經(jīng)驗基礎上，結合我國實(shí)際進(jìn)行了本土化創(chuàng )新，特別是將REITs發(fā)行范圍從最初的房地產(chǎn)市場(chǎng)拓展到基礎設施領(lǐng)域。次年5月份，我國首批9只基礎設施公募REITs正式獲批發(fā)行，由此拉開(kāi)基礎設施REITs試點(diǎn)發(fā)展大幕。
去年8月份，國家發(fā)展改革委印發(fā)《關(guān)于全面推動(dòng)基礎設施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）項目常態(tài)化發(fā)行的通知》。REITs進(jìn)入常態(tài)化發(fā)行階段，標志著(zhù)長(cháng)達4年多的基礎設施REITs試點(diǎn)正式結束，具有中國特色的基礎設施REITs市場(chǎng)邁入新征程。
當前，我國基礎設施REITs發(fā)展呈現規模與數量雙擴容態(tài)勢。不過(guò)，出于審慎發(fā)展考慮，我國基礎設施REITs大多面向傳統的、成熟的基礎設施項目。此次發(fā)行的數據中心資產(chǎn)類(lèi)型項目，是首次將數字基礎設施納入REITs底層資產(chǎn)范圍，打破了以往基礎設施REITs僅限于傳統基礎設施資產(chǎn)類(lèi)型的局限，為科技創(chuàng )新領(lǐng)域存量資產(chǎn)證券化提供了可復制樣本。
受益于云計算、大數據、人工智能等新產(chǎn)業(yè)發(fā)展，數據中心的市場(chǎng)需求近年來(lái)快速上升。事實(shí)上，推動(dòng)REITs市場(chǎng)從傳統基建向新基建的躍遷，為算力基建引入市場(chǎng)化“活水”，有助于夯實(shí)數字經(jīng)濟底座，加速新質(zhì)生產(chǎn)力培育，體現出決策層對數字經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的長(cháng)遠考量。特別是數字基礎設施REITs所形成的“投資—運營(yíng)—盤(pán)活—再投資”良性循環(huán)，未來(lái)可復制至5G、智慧城市等更多領(lǐng)域，促進(jìn)金融與實(shí)體經(jīng)濟進(jìn)一步融合發(fā)展，為人工智能、云計算等產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供基礎性支撐。
同樣值得關(guān)注的，還有上述兩大數據中心項目的建設運營(yíng)均來(lái)自民間投資。它們的成功上市，意味著(zhù)民企參與大型基建的融資壁壘已被破除，民企重資產(chǎn)項目的退出路徑已經(jīng)打通，通過(guò)對存量資產(chǎn)的盤(pán)活直接回收了資金，開(kāi)支壓力得到有效緩解。從長(cháng)遠看，此舉將有助于深化新型基礎設施領(lǐng)域投融資機制創(chuàng )新，更好推動(dòng)數字經(jīng)濟和人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展，有利于拓寬民營(yíng)企業(yè)融資渠道，進(jìn)一步提振民間投資信心。
從產(chǎn)業(yè)園區、倉儲物流到交通設施、數據中心，隨著(zhù)底層資產(chǎn)的持續擴容，我國REITs市場(chǎng)規模不斷擴大。截至目前，全國已有70個(gè)基礎設施REITs項目發(fā)行上市，發(fā)售基金總額達1794億元，預計可帶動(dòng)新項目投資超1萬(wàn)億元。
從REITs產(chǎn)品數量來(lái)看，我國REITs市場(chǎng)已成長(cháng)為亞洲第一大、全球第二大REITs市場(chǎng)，但這并不意味著(zhù)市場(chǎng)空間會(huì )變小。恰恰相反，未來(lái)我國REITs還有很大的發(fā)展潛力和市場(chǎng)空間，特別是在科技企業(yè)利用知識產(chǎn)權、數據資產(chǎn)等新型資產(chǎn)開(kāi)展資產(chǎn)證券化、REITs等融資，盤(pán)活創(chuàng )新領(lǐng)域存量資產(chǎn)等方面有望實(shí)現更多更大突破。這為投資者提供了更加多元的資產(chǎn)配置選擇，也將為實(shí)體經(jīng)濟尤其是科技創(chuàng )新產(chǎn)業(yè)發(fā)展，構建起更為堅實(shí)的支撐體系，助力中國經(jīng)濟邁向高質(zhì)量發(fā)展新階段。（作者：顧陽(yáng) 來(lái)源：經(jīng)濟日報）
