長(cháng)假末尾，預期中的降準如期而至。10月7日，央行宣布從2018年10月15日起，下調大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1個(gè)百分點(diǎn)。降準所釋放的部分資金用于償還10月15日到期的約4500億元中期借貸便利（MLF），這部分MLF當日不再續做。除去此部分，降準還可再釋放增量資金約7500億元。央行有關(guān)負責人還特別強調，本次降準仍屬于定向調控，銀行體系流動(dòng)性總量基本穩定，銀根是穩健中性的，貨幣政策取向沒(méi)有改變。

　　這將是今年以來(lái)央行第四次實(shí)施降準。而此次降準與前一次類(lèi)似，主要目標在于通過(guò)降準置換本月即將到期的MLF�！皽蕚浣鹫{降與結構性流動(dòng)性工具循環(huán)續作兩種流動(dòng)性注入方式對于銀行業(yè)金融機構而言，最本質(zhì)的區別即是前者無(wú)資金成本，而后者有，盡管較同期限的市場(chǎng)拆入資金價(jià)格稍低。因此，降準置換MLF后，不僅僅緩解了部分銀行負債端流動(dòng)性缺口壓力，還通過(guò)負債成本降低一定程度上可能影響銀行業(yè)金融機構資產(chǎn)端定價(jià)和信貸投放的積極性。最終則有利于控制企業(yè)融資成本的上升和增強企業(yè)融資可得性�！苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟學(xué)家連平表示。

　　此次降準1個(gè)百分點(diǎn)較上一次降準的0.5個(gè)百分點(diǎn)力度更大。不過(guò)，央行有關(guān)負責人表示，本次降準仍屬于定向調控，銀行體系流動(dòng)性總量基本穩定，銀根是穩健中性的，貨幣政策取向沒(méi)有改變。

　　值得注意的是，在國慶長(cháng)假期間，離岸人民幣兌美元匯率多次跌破6.90關(guān)口，不少市場(chǎng)人士也擔心此次降準將加大人民幣匯率貶值壓力。央行有關(guān)負責人對此表示，本次降準彌補了銀行體系流動(dòng)性缺口，優(yōu)化了流動(dòng)性結構，銀根并沒(méi)有放松，市場(chǎng)利率是穩定的，廣義貨幣（M2）和社會(huì )融資規模增長(cháng)率與名義GDP增長(cháng)率基本匹配，是合理適度的，不會(huì )形成貶值壓力。

　　中國社科院世經(jīng)政所研究員、平安證券首席經(jīng)濟學(xué)家張明表示，在美聯(lián)儲繼續加息的背景下，中國貨幣政策的放松將會(huì )繼續壓縮中美利差，使得人民幣兌美元匯率在基本面上面臨貶值壓力�！把胄械纳鲜霰響B(tài)，一方面說(shuō)明央行認為國內目標要優(yōu)先于對外目標，另一方面也說(shuō)明央行有意愿與能力將人民幣兌美元匯率維持在特定水平上。逆周期因子的重新引入加強了央行影響中間價(jià)的能力，跨境資本流動(dòng)的管理仍在繼續加強，此外央行還保留著(zhù)外匯儲備干預與離岸市場(chǎng)干預的能力。今年年底人民幣兌美元匯率破7的概率極小�！睆埫髡f(shuō)。