Wind數據顯示，截至4月13日17時(shí)，A股共有57家有色行業(yè)上市公司對外披露2025年年報，42家公司實(shí)現歸母凈利潤同比增長(cháng)，占比約為73.68%。從2026年一季度業(yè)績(jì)預告看，截至目前，A股共有14家有色行業(yè)上市公司對外披露2026年一季度業(yè)績(jì)預告，13家預喜，預喜比例約為92.86%。

　　● 本報記者 董添

　　年報整體營(yíng)收凈利雙增

　　從板塊角度看，Wind數據顯示，已發(fā)布2025年年報的有色板塊上市公司目前整體營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤同比增幅分別達到12.89%和47.54%。能源金屬、貴金屬、金屬新材料等子行業(yè)歸母凈利潤同比增幅跑贏(yíng)行業(yè)均值。

　　其中，能源金屬中的鋰行業(yè)，小金屬行業(yè)中的稀土、鎢，貴金屬中的黃金、白銀，工業(yè)金屬中的銅，金屬新材料中的磁性材料表現亮眼。

　　值得一提的是，有色行業(yè)頭部企業(yè)憑借資源儲備與產(chǎn)能優(yōu)勢，業(yè)績(jì)韌性領(lǐng)跑市場(chǎng)。

　　截至目前，有12家千億市值的有色行業(yè)上市公司對外披露2025年年報，這些公司同比均有不同程度的增長(cháng)。紫金礦業(yè)、洛陽(yáng)鉬業(yè)、山東黃金、藏格礦業(yè)、華友鈷業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)等細分行業(yè)龍頭股業(yè)績(jì)實(shí)現大幅回暖。

　　行業(yè)一季度大幅預喜

　　從2026年一季度業(yè)績(jì)預告看，截至目前，A股共有14家有色行業(yè)上市公司對外披露2026年一季度業(yè)績(jì)預告，13家預喜。

　　受鋁價(jià)上行等因素影響，中國鋁業(yè)、明泰鋁業(yè)2026年一季度業(yè)績(jì)同比預增。其中，中國鋁業(yè)預計一季度實(shí)現歸母凈利潤53.02億元至55.85億元，同比增長(cháng)50%至58%。明泰鋁業(yè)預計一季度實(shí)現歸母凈利潤6.5億元至7億元，同比增長(cháng)48%至59%。

　　受益于金價(jià)上漲，金礦類(lèi)上市公司業(yè)績(jì)大幅預喜。西部黃金預計2026年第一季度實(shí)現歸屬于母公司所有者的凈利潤為4.5億元至5.6億元，同比增長(cháng)1161.38%到1469.71%，與上年同期（追溯調整后）相比增長(cháng)1797.16%到2260.91%。報告期內，黃金產(chǎn)品銷(xiāo)量較上年同期增加、銷(xiāo)售價(jià)格較上年同期上升，電解錳的銷(xiāo)售價(jià)格較上年同期上升。

　　除此之外，鎢、銅等價(jià)格持續上漲，相關(guān)上市公司業(yè)績(jì)得以大幅提振。

　　中鎢高新預計2026年一季度實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤約為9億元至9.5億元，同比增長(cháng)256%至276%。報告期內，受鎢原料市場(chǎng)整體供給偏緊，下游需求旺盛等因素影響，鎢原料價(jià)格大幅上漲，銷(xiāo)量同步增長(cháng)；同時(shí)，公司依托全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，有效實(shí)現價(jià)格傳導，疊加工程機械、高端制造下游行業(yè)需求上升，硬質(zhì)合金產(chǎn)品訂單穩步增長(cháng)，實(shí)現量?jì)r(jià)齊升，顯著(zhù)提升整體盈利水平。此外，受益于PCB刀具市場(chǎng)需求旺盛，公司緊抓行業(yè)發(fā)展機遇，持續優(yōu)化產(chǎn)品結構，推動(dòng)微型精密刀具等產(chǎn)品實(shí)現量?jì)r(jià)齊升，進(jìn)一步增強盈利能力。

　　盛屯礦業(yè)預計2026年一季度實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤為9.5億元至11.5億元，同比增長(cháng)226.27%至294.95%。報告期內，主要產(chǎn)品銅量?jì)r(jià)增長(cháng)，公司剛果（金）銅鈷項目實(shí)現銅產(chǎn)品產(chǎn)量同比增長(cháng)，同時(shí)本期銅價(jià)格維持歷史較高位，較上年同期上漲，本期業(yè)績(jì)同比上升。公司加強精細化管理并狠抓生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提質(zhì)增效，報告期內部分子公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)有不同程度改善，可控成本同比下降，精細化管理水平不斷提升。

　　業(yè)績(jì)持續性成機構關(guān)注焦點(diǎn)

　　值得一提的是，近期，不少有色行業(yè)上市公司受到機構密集調研。從調研內容看，機構普遍對上市公司業(yè)績(jì)增長(cháng)的持續性、未來(lái)的分紅規劃、海外出口情況、主要業(yè)務(wù)板塊的戰略目標等內容較為關(guān)注。

　　對于未來(lái)發(fā)展規劃，中礦資源在接受機構調研時(shí)提到，展望未來(lái)，公司將以“主業(yè)筑基、全球拓維、多極增長(cháng)”為戰略主軸，構建新能源金屬、大宗金屬和稀有戰略金屬多輪驅動(dòng)的業(yè)務(wù)格局，一方面深化鋰電新能源資源和成本優(yōu)勢，打造從資源端到市場(chǎng)端的價(jià)值閉環(huán)；另一方面依托勘探開(kāi)發(fā)一體化能力，構建以鋰、銅為核心、稀有戰略金屬為特色、海外優(yōu)質(zhì)礦權儲備為支撐的多金屬礦產(chǎn)資源池。公司將在全球新能源革命與礦業(yè)格局重構的背景下，加速向具有全球資源配置能力的跨國礦業(yè)集團轉型升級。

　　對于海外出口情況，金力永磁在接受機構調研時(shí)表示，2025年，公司境外銷(xiāo)售收入12.7億元，同比增長(cháng)3.92%，其中對美國出口的銷(xiāo)售收入為5.01億元，同比增長(cháng)39.8%。公司按照國家有關(guān)規定開(kāi)展出口申報工作，已陸續獲得國家主管部門(mén)頒發(fā)的出口許可證，并成為國家首批授予通用許可證的企業(yè)。未來(lái)，公司將持續嚴格遵守相關(guān)法律法規及主管部門(mén)要求，保障業(yè)務(wù)穩健合規運行。

　　海外并購方面，盛達資源提到，公司一直在考慮海外并購，對于海外礦產(chǎn)資源收購，需綜合考慮資源情況、對價(jià)、社區關(guān)系和涉及的法律法規等多方面因素，公司目前正處于海外并購的探索階段，公司將向成功出海的企業(yè)借鑒學(xué)習，探索參與收購境外礦山、參股境外礦業(yè)公司的可行性。

　　涉及黃金類(lèi)業(yè)務(wù)的上市公司，機構普遍對2026年的黃金產(chǎn)量、黃金業(yè)務(wù)未來(lái)的增長(cháng)點(diǎn)等問(wèn)題較為關(guān)注。

　　對于黃金業(yè)務(wù)的發(fā)展，湖南黃金在接受機構調研時(shí)表示，一是推進(jìn)甘肅加鑫項目建設，項目采選設計規模50萬(wàn)噸/年，產(chǎn)品為金精礦，2026年已啟動(dòng)井下施工建設，建設周期預計2年；二是加快萬(wàn)古礦區資源整合進(jìn)程，整合完成后實(shí)施一體化開(kāi)發(fā)，形成新的業(yè)績(jì)增長(cháng)點(diǎn)。2026年，公司計劃自產(chǎn)黃金4噸、自產(chǎn)銻1.8萬(wàn)噸、自產(chǎn)鎢1100噸。