本報記者 馮雨瑤

　　據同花順iFind數據，截至4月7日記者發(fā)稿，已有5家鋰電相關(guān)上市公司披露2025年年報，其中4家凈利潤實(shí)現正增長(cháng)?！颁嚨V雙雄”——江西贛鋒鋰業(yè)集團股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“贛鋒鋰業(yè)”）、天齊鋰業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“天齊鋰業(yè)”）的業(yè)績(jì)表現釋放出行業(yè)修復信號。數據顯示，2025年，贛鋒鋰業(yè)實(shí)現凈利潤16.13億元，同比扭虧為盈；天齊鋰業(yè)實(shí)現凈利潤4.63億元，同比扭虧為盈。

　　對于凈利潤增長(cháng)，贛鋒鋰業(yè)表示，在供需格局轉變、鋰產(chǎn)品市場(chǎng)波動(dòng)的影響下，鋰產(chǎn)品價(jià)格經(jīng)過(guò)去年上半年持續下跌創(chuàng )下新低后強勢反彈，使得公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)同比有所改善。天齊鋰業(yè)則表示，受鋰產(chǎn)品市場(chǎng)波動(dòng)的影響，去年公司鋰產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格較上年同期下降。但得益于定價(jià)周期錯配影響大幅減弱、重要聯(lián)營(yíng)公司SQM（智利化工礦業(yè)公司）業(yè)績(jì)同比大幅增長(cháng)、澳元持續走強等因素，業(yè)績(jì)情況有所好轉。

　　2025年，電池級碳酸鋰價(jià)格呈現V字反轉，去年下半年碳酸鋰價(jià)格累計漲幅超過(guò)100%，實(shí)現顯著(zhù)修復。天齊鋰業(yè)在年報中披露，進(jìn)入2025年下半年，多重利好因素驅動(dòng)市場(chǎng)景氣度強勁回升。全球電化學(xué)儲能需求的超預期爆發(fā)與動(dòng)力電池排產(chǎn)回暖形成強勁共振，疊加部分礦山階段性停產(chǎn)，供應端出現結構性收緊。

　　陜西巨豐投資資訊有限責任公司高級投資顧問(wèn)朱華雷對記者表示，2026年鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的盈利結構將呈現“上游資源分化、中游材料修復、下游電池受益”的特征。

　　“上游鋰鹽企業(yè)盈利高度依賴(lài)資源自給率，擁有鹽湖等低成本資源的企業(yè)利潤彈性大，而依賴(lài)外購礦石的企業(yè)則面臨成本壓力；中游四大主要材料環(huán)節在經(jīng)歷‘反內卷’和產(chǎn)能出清后，供需格局優(yōu)化，價(jià)格與盈利能力迎來(lái)實(shí)質(zhì)性修復，其中電解液和隔膜環(huán)節因供需緊張，盈利改善預期尤為明確?！敝烊A雷表示，下游電池廠(chǎng)直接受益于儲能市場(chǎng)的爆發(fā)和動(dòng)力電池需求的穩健增長(cháng)，通過(guò)產(chǎn)品結構優(yōu)化和規模效應，盈利水平有望持續提升。

　　展望后市，朱華雷對記者表示，從需求端看，國內新能源汽車(chē)出口高增，疊加“金三銀四”傳統旺季補庫存需求，以及儲能領(lǐng)域需求的爆發(fā)式增長(cháng)，共同構成了對碳酸鋰價(jià)格的堅實(shí)支撐。

　　深度科技研究院院長(cháng)張孝榮也對《證券日報》記者直言，當前國內鋰鹽庫存偏低，而新能源車(chē)、儲能需求持續回暖，碳酸鋰短期將維持供需緊平衡，第二季度電池級碳酸鋰價(jià)格易漲難跌。