本報記者 舒婭疆

　　近日，四川黃金股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“四川黃金”）披露了一份亮眼的2025年年度報告。該公司在報告期內實(shí)現營(yíng)業(yè)收入10.26億元、歸屬于上市公司股東的凈利潤4.66億元，同比增幅分別達到60.38%、87.69%。

　　2025年黃金價(jià)格屢創(chuàng )新高，在此背景下，黃金類(lèi)上市公司業(yè)績(jì)呈現集體增長(cháng)態(tài)勢，截至4月6日記者發(fā)稿，A股黃金行業(yè)（申萬(wàn)三級行業(yè)）的10家上市公司均已披露2025年年報或業(yè)績(jì)預告，其中超半數企業(yè)凈利潤同比增幅（或預計同比增幅上限）達到50%以上。

　　上海鋼聯(lián)鉛鋅事業(yè)部貴金屬分析師黃廷認為，今年金價(jià)有望從“單邊暴漲”轉向“結構性慢?！?。

　　在金價(jià)走勢的樂(lè )觀(guān)預期之下，行業(yè)基本面受到市場(chǎng)多方看好。四川黃金在年報中表示，支撐金價(jià)運行的核心因素短期內難以發(fā)生根本性逆轉，為金價(jià)提供了堅實(shí)的長(cháng)期底部支撐，黃金行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境“整體保持有利態(tài)勢”。

　　四川黃金在年報中表示，我國黃金行業(yè)政策體系持續完善，產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)入戰略升級新階段。國家層面首次出臺《黃金產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案（2025—2027年）》，明確資源增儲上產(chǎn)、綠色智能轉型、高端材料突破等發(fā)展方向；同時(shí)發(fā)布《金屬非金屬礦山智能化建設指南（2025年版）》，推動(dòng)行業(yè)安全高效發(fā)展。地方主產(chǎn)區配套跟進(jìn)，深化綠色礦山建設與循環(huán)利用。整體來(lái)看，政策導向聚焦于提升資源保障能力、加快數字化綠色化轉型、培育優(yōu)質(zhì)市場(chǎng)主體，推動(dòng)黃金行業(yè)向高質(zhì)量、可持續方向邁進(jìn)，為黃金公司發(fā)展創(chuàng )造了良好的政策環(huán)境。

　　展望2026年，“綠色化與智能化轉型”和“分化發(fā)展”成為黃金行業(yè)的發(fā)展關(guān)鍵詞。

　　“黃金產(chǎn)業(yè)鏈正在經(jīng)歷深刻的結構性調整?！秉S廷認為，上游資源端將更加關(guān)注綠色化與智能化，其競爭核心已從規模擴張轉向資源儲備和成本控制，ESG逐漸成為政策硬約束，頭部企業(yè)正在加速向“無(wú)尾無(wú)廢”和智能化礦山轉型，無(wú)法達到ESG標準的中小礦山將面臨淘汰或整合。

　　眺遠咨詢(xún)董事長(cháng)兼CEO高承遠在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“展望未來(lái)，黃金產(chǎn)業(yè)鏈將呈現‘上游集中、中游穩健、下游分化’趨勢。在上游資源端，頭部礦企主導供給，綠色智能開(kāi)采與海外資源并購成為競爭核心，中國礦企加速全球布局。在中游冶煉加工環(huán)節，中國產(chǎn)能保持領(lǐng)先，工藝創(chuàng )新與成本控制是發(fā)展關(guān)鍵。下游的需求端則出現結構性轉變，央行儲備與投資需求超越首飾消費成為增長(cháng)主力，工業(yè)用金相對穩定?？傮w來(lái)看，黃金全鏈條正向資源安全、技術(shù)自主、綠色低碳方向轉型，具備資源儲備優(yōu)勢和全球化運營(yíng)能力的企業(yè)將獲得更大發(fā)展空間?！?/p>