近日，素有“工業(yè)維生素”之稱(chēng)的小金屬板塊，成為資金追捧的焦點(diǎn)。2月27日，小金屬板塊延續漲勢。同花順iFinD統計數據顯示，截至當日收盤(pán)，小金屬指數大漲7.69%，板塊中12家上市公司股價(jià)漲停。

陜西巨豐投資資訊有限責任公司高級投資顧問(wèn)于曉明向《證券日報》記者表示，今年以來(lái)小金屬受市場(chǎng)高度關(guān)注，主要是供給端受?chē)鴥扰漕~及海外限產(chǎn)影響，疊加AI算力、新能源、軍工、機器人等賽道需求快速增長(cháng)，供需缺口持續擴大；同時(shí)，小金屬被多國列為戰略關(guān)鍵礦產(chǎn)，定價(jià)權與戰略?xún)r(jià)值被重估。

上海鋼聯(lián)鐵合金事業(yè)部鎢業(yè)分析師施佳向《證券日報》記者表示，戰略小金屬行業(yè)正進(jìn)入一個(gè)以資源為核心的新競爭階段。上游資源在當前市場(chǎng)環(huán)境下已不再是單純的原材料儲備，而是演變?yōu)槠髽I(yè)抵御市場(chǎng)風(fēng)險的“護城河”、保障供應鏈安全的生命線(xiàn)。

過(guò)往，小金屬的需求多與傳統工業(yè)掛鉤，周期波動(dòng)明顯。如今，以AI、新能源和軍工為代表的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，正在系統性重塑小金屬的戰略地位。

對于小金屬市場(chǎng)關(guān)注度的提升，施佳表示，核心驅動(dòng)力來(lái)自全球“新能源革命”與“智能化浪潮”對特定品種需求的爆發(fā)，而供給端的剛性約束則進(jìn)一步放大了這一趨勢。

施佳表示，在A(yíng)I與智能化領(lǐng)域，高性能釹鐵硼及高端焊料成為關(guān)鍵，廣泛應用于A(yíng)I服務(wù)器、人形機器人及消費電子；在新能源賽道，釹鐵硼用于電動(dòng)汽車(chē)驅動(dòng)電機，超細鎢絲（30微米以下）用于光伏硅片切割；在商業(yè)航天領(lǐng)域，釤鈷磁體及稀土合金應用于衛星姿態(tài)控制、火箭導航及eVTOL動(dòng)力系統。

在需求爆發(fā)的同時(shí)，供給端的剛性約束進(jìn)一步放大了市場(chǎng)緊張態(tài)勢。記者了解到，稀土、鎢、鋰等多個(gè)稀有金屬核心品種春節后現貨市場(chǎng)供需趨緊，價(jià)格整體攀升。

今年以來(lái)，機構頻繁調研小金屬上市公司，原料來(lái)源、產(chǎn)能布局和市場(chǎng)應用等成為核心關(guān)切。

寧夏嘉豐基金管理有限公司總經(jīng)理盧柯青向《證券日報》記者表示，投資者之所以關(guān)注這三個(gè)方面，是因為小金屬的定價(jià)邏輯正在發(fā)生深刻變化——從傳統的周期商品向戰略資產(chǎn)演進(jìn)?！霸隙藳Q定了企業(yè)的成本底線(xiàn)與資源安全邊際，當前，誰(shuí)掌握了上游資源，誰(shuí)就掌握了產(chǎn)業(yè)鏈話(huà)語(yǔ)權。產(chǎn)能布局則關(guān)乎供給彈性與響應速度，而市場(chǎng)應用直接決定了企業(yè)能否在新質(zhì)生產(chǎn)力浪潮中搶占增量蛋糕?！?/p>

面對投資者關(guān)切，多家上市公司亮出了各自的資源布局“底牌”。

根據東方鉭業(yè)發(fā)布的公開(kāi)信息，目前公司已建立全球化鉭鈮精礦采購保障體系，依托與國內外信譽(yù)較好、規模較大的優(yōu)質(zhì)礦石貿易商建立的較長(cháng)期合作關(guān)系，鎖定核心原料來(lái)源，公司實(shí)際控制人中國有色集團旗下中色經(jīng)貿有限公司已完成對位于巴西的礦石生產(chǎn)商塔博卡礦業(yè)公司的股權收購事項。2025年4月份，公司已與塔博卡礦業(yè)公司簽署了采購合同，擬采購約3000噸鐵鉭鈮合金原材料，采購金額預計為5.4億元，該戰略舉措將進(jìn)一步提升公司在鉭鈮礦石原料供應環(huán)節的自主可控能力。

廈門(mén)鎢業(yè)在回復投資者提問(wèn)時(shí)表示，目前公司內部有4家鎢礦企業(yè)，其中，現有在產(chǎn)3家鎢礦企業(yè)鎢精礦年產(chǎn)量約12000噸，鎢資源原礦保障率約為20%；此外，博白巨典鎢鉬礦為在建礦山，達產(chǎn)后預計每年產(chǎn)出鎢精礦約3200噸。接下來(lái)公司將通過(guò)推進(jìn)在建礦山建設、開(kāi)展礦山深部勘查相關(guān)工作、積極擴大廢鎢回收利用等，多方面提高原材料保障能力。