Wind數據顯示，截至2月26日記者發(fā)稿時(shí)，今年以來(lái)共有80家醫藥生物行業(yè)上市公司接受機構調研。值得關(guān)注的是，翔宇醫療、愛(ài)朋醫療、美好醫療等腦機接口概念股吸引多家機構調研，腦機接口產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)展、商業(yè)化情況、未來(lái)發(fā)展規劃等成為機構關(guān)注的焦點(diǎn)。與此同時(shí)，創(chuàng )新藥出海熱度不減，多家藥企亦獲機構關(guān)注。

業(yè)內人士表示，AI大科技浪潮下，醫藥行業(yè)有望釋放新的成長(cháng)邏輯，繼續看好以創(chuàng )新為主的醫藥科技主線(xiàn)，重點(diǎn)關(guān)注腦機接口、AI醫療、創(chuàng )新藥出海等。

腦機接口概念股備受青睞

Wind數據顯示，截至2月26日記者發(fā)稿時(shí)，今年以來(lái)接受機構調研頻次前十的醫藥生物公司中，翔宇醫療獲機構關(guān)注度最高，累計接受機構調研208家次；愛(ài)朋醫療、美好醫療分居第二、第三位，接受機構調研頻次分別為177家次、125家次；博拓生物、歐林生物、泰恩康等緊隨其后，接受機構調研均在90家次以上。

值得一提的是，機構頻頻調研腦機接口概念股?！澳X機接口是‘十五五’期間未來(lái)產(chǎn)業(yè)之一，各地出臺相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，地方政府支持導向明確，推動(dòng)醫院加速臨床落地?！毕栌钺t療在1月14日披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中表示，公司依托成熟的康復裝備矩陣，疊加腦機接口技術(shù)實(shí)現快速升級，核心是打通軟件連接，將被動(dòng)康復設備轉化為大腦深度參與的主動(dòng)康復設備，升級周期較短。公司預計2026年6月底前，27種核心產(chǎn)品將完成多模態(tài)多范式升級。預計2026年底前，將推出近100種腦機接口產(chǎn)品，其中50種以上覆蓋多模態(tài)、多范式。

愛(ài)朋醫療近期在接受機構調研時(shí)表示，隨著(zhù)技術(shù)突破和應用場(chǎng)景的不斷拓展，腦機接口產(chǎn)業(yè)正迎來(lái)快速增長(cháng)期?！爱斍?，腦機接口技術(shù)在多個(gè)應用領(lǐng)域都取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，特別是在運動(dòng)功能恢復、語(yǔ)言重建、神經(jīng)調控等方面。但是在商業(yè)化落地方面，我們認為非侵入式腦機接口會(huì )比侵入式更快落地并大規模應用。公司在腦機接口方面的布局更多考量公司現有技術(shù)和渠道的積累，優(yōu)先布局非侵入式業(yè)務(wù)的商業(yè)化落地，同時(shí)結合公司戰略適時(shí)加大外延式高壁壘的侵入式技術(shù)布局?！?/p>

“公司正與下游創(chuàng )新型腦機接口客戶(hù)深入開(kāi)展工藝探索和技術(shù)合作，協(xié)助客戶(hù)實(shí)現從實(shí)驗室研發(fā)到批量出貨的高效商業(yè)化轉化?！泵篮冕t療日前在接受機構調研時(shí)表示，未來(lái)，公司將繼續作為腦機接口領(lǐng)域的關(guān)鍵供應商，為下游客戶(hù)提供覆蓋侵入式、半侵入式及非侵入式路線(xiàn)的全品類(lèi)技術(shù)與產(chǎn)品支持。公司將進(jìn)一步鞏固在侵入式腦機接口植入體方面的先發(fā)優(yōu)勢，持續加強研發(fā)投入，深化與客戶(hù)的協(xié)同創(chuàng )新，增強核心產(chǎn)品在性能、可靠性與工藝上的競爭力。

“腦機接口產(chǎn)業(yè)將會(huì )是未來(lái)醫療大健康賽道中值得長(cháng)期投資的產(chǎn)業(yè)，并將會(huì )成為公司在醫療器械領(lǐng)域的重要戰略布局?！辈┩厣镌?月23日披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中稱(chēng)，公司早在2023年對腦機接口方向就有研究和探索，并于2025年戰略入股杭州青石永雋，成功切入侵入式腦機接口重度難治性抑郁癥治療領(lǐng)域，此次參股皓世天輝則進(jìn)一步完善了公司在腦機接口領(lǐng)域抑郁及焦慮癥等方向的檢測和治療布局。今后，公司將繼續堅定在腦機接口領(lǐng)域的戰略布局規劃。

“在‘政策+資本+技術(shù)’等多重因素催化下，國內腦機接口商業(yè)化進(jìn)程加速推進(jìn)，未來(lái)將逐步從‘神經(jīng)康復’向‘認知提升’再向‘腦機融合’時(shí)代邁進(jìn)?！敝行抛C券分析稱(chēng)。

華源證券表示，AI大科技浪潮下，醫藥有望釋放新的成長(cháng)邏輯，腦機接口、腫瘤早篩、AI醫療等領(lǐng)域將快速發(fā)展。

持續關(guān)注藥企出海戰略

與此同時(shí)，國內藥企的全球化戰略落地情況、創(chuàng )新藥出海進(jìn)展、未來(lái)出海規劃等亦是機構關(guān)注的焦點(diǎn)話(huà)題。

“2025年整體市場(chǎng)趨勢持續向好，創(chuàng )新藥企及CRO公司依然持續推進(jìn)研發(fā)工作，積極探索創(chuàng )新藥出海道路。截至目前，公司已助力多款創(chuàng )新藥物成功出海，也持續關(guān)注新興醫藥企業(yè)的出海戰略和商業(yè)化落地，全力支持全球合作伙伴的藥物研發(fā)，助力創(chuàng )新藥企擴展全球化版圖?！泵赖衔髟诮张兜耐顿Y者關(guān)系活動(dòng)記錄表中稱(chēng)，為推進(jìn)全球化戰略，公司已在美國波士頓投入使用約2000平方米的研發(fā)辦公場(chǎng)地，服務(wù)范圍涵蓋化學(xué)、生物、動(dòng)物實(shí)驗，目前已投入使用并實(shí)現創(chuàng )收。2025年，公司境外客戶(hù)收入占比提升至約47%，境外新簽訂單金額同比保持良好的增長(cháng)態(tài)勢。

皓元醫藥近日在接受機構調研時(shí)表示，全球化與品牌化是公司的重要發(fā)展戰略。目前，公司在全球設立了8個(gè)商務(wù)中心、6個(gè)研發(fā)中心以及4個(gè)生產(chǎn)基地。2025年上半年，公司境外收入占總收入的比例已提升至43.0%。未來(lái)，公司將繼續堅持產(chǎn)業(yè)化、全球化、品牌化發(fā)展戰略，有序推進(jìn)公司業(yè)務(wù)國際化布局再進(jìn)一步，同時(shí)重點(diǎn)加強品牌建設，不斷探索新技術(shù)、新模式，持續提升公司產(chǎn)品的品牌影響力和競爭力，形成立足中國的縱深供應格局，服務(wù)全球客戶(hù)。

“公司目前和海外企業(yè)就授權事項保持交流，將在繼續積極推進(jìn)自研產(chǎn)品的國內臨床進(jìn)度基礎上，做好創(chuàng )新產(chǎn)品的對外授權相關(guān)工作。公司對后續達成license-out（對外授權）合作抱有信心?！比A東醫藥近期在接受機構調研時(shí)透露。

“創(chuàng )新+國際化”仍是板塊核心主線(xiàn)

“隨著(zhù)新技術(shù)全面突破，我們戰略看多中國創(chuàng )新出海?！比A福證券表示，目前中國企業(yè)成為T(mén)OP20跨國藥企的重要合作方，正在全面、深度參與到全球創(chuàng )新藥新一輪技術(shù)周期中。

“我們將持續關(guān)注創(chuàng )新藥出海后的產(chǎn)品推進(jìn)進(jìn)程?！迸d業(yè)證券亦表示，盡管前期創(chuàng )新藥板塊稍有調整，但中國創(chuàng )新藥的全球競爭力持續加強、出海持續落地、商業(yè)化盈利兌現的產(chǎn)業(yè)邏輯不變。近兩年是中國創(chuàng )新藥出海的“大年”，中國創(chuàng )新藥對外授權交易數量與交易金額不斷創(chuàng )新高。而B(niǎo)D（商務(wù)拓展）交易落地是出海的第一步，隨著(zhù)后續海外三期臨床的開(kāi)啟，海外上市確定性提升，估值有望持續提升。

板塊策略方面，興業(yè)證券稱(chēng)，“創(chuàng )新+國際化”仍將是2026年板塊核心主線(xiàn)。創(chuàng )新藥及創(chuàng )新藥產(chǎn)業(yè)鏈有望帶動(dòng)醫藥板塊整體表現，同時(shí)預計將有更多細分領(lǐng)域基本面迎來(lái)改善，板塊景氣度有望進(jìn)一步回升。