本報記者　丁　蓉

春節臨近，國內最大的黃金珠寶交易集散地——深圳羅湖水貝市場(chǎng)，迎來(lái)了傳統消費旺季。

金價(jià)波動(dòng)加劇，讓搶抓消費旺季的黃金首飾企業(yè)，必須面對原料成本波動(dòng)、現金流吃緊與終端需求變化等多重挑戰。它們將如何破題？近日，《證券日報》記者走進(jìn)深圳羅湖水貝市場(chǎng)，展開(kāi)了實(shí)地調研。

水貝市場(chǎng)人氣旺

2月9日，記者在深圳羅湖水貝市場(chǎng)看到，這里客流絡(luò )繹不絕，既有來(lái)自各地的金飾批發(fā)商，也有零售消費者。市場(chǎng)內多處電子屏上顯示著(zhù)當日水貝金價(jià)，其中首飾金報價(jià)為1292元／克。

盡管金價(jià)處于高位，消費者的購金熱情卻絲毫未減。在水貝市場(chǎng)，深圳市民盧女士剛挑選了一條12克的黃金手串，她在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“去年給自己買(mǎi)了個(gè)30克的手鐲，升值了不少。盡管今年金價(jià)比去年高了不少，我還是挑了條手串，犒勞下辛苦了一年的自己?！?/p>

來(lái)自湖南一家金店的老板劉女士專(zhuān)程趕在春節前來(lái)市場(chǎng)補貨，此次她采購了多款黃金吊墜和項鏈?！敖裉斓慕饍r(jià)比1月份最高點(diǎn)時(shí)便宜了一些，趁這個(gè)時(shí)機補點(diǎn)貨，這次主要選的是小克重黃金首飾?！彼蛴浾咛寡?。

記者注意到，隨著(zhù)金價(jià)持續抬升，消費需求出現變化，帶有“小克重”“國潮風(fēng)”“IP聯(lián)名款”等標簽的黃金首飾成為消費者“新寵”。吉鑫珠寶柜臺的工作人員吳曉向記者介紹：“根據市場(chǎng)需求的變化趨勢，我們推出了多款設計新穎的黃金首飾。此外，我們黃金手機貼等創(chuàng )新產(chǎn)品也成為爆款，臨近春節，帶有‘駿馬’‘元寶’圖案的手機貼十分暢銷(xiāo)?！?/p>

原料成本的大幅波動(dòng)，仍是市場(chǎng)經(jīng)銷(xiāo)商當前面臨的重要挑戰?！皞鹘y的‘囤料、加工、銷(xiāo)售’模式風(fēng)險陡增，不再適用目前的市場(chǎng)。對于客戶(hù)的訂單，我們開(kāi)始采取新的模式。例如，采取客戶(hù)支付定金，定金金額為商品總額的一成，產(chǎn)品加工完成后，交貨價(jià)格按照出貨當日金價(jià)疊加加工費計算，這樣可以大幅降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險?！彼愂袌?chǎng)的批發(fā)商孫先生表示。

“現在同樣規模的鋪貨，所需的資金量比以前翻番，加強現金流管理成為每一名經(jīng)銷(xiāo)商面臨的新課題。我采取的措施是優(yōu)化庫存管理，僅保留少量庫存，減輕資金占用壓力?！彼愐继杻纫患尹S金首飾企業(yè)負責人介紹。

挑戰與機遇并存

記者了解到，面對黃金價(jià)格高位寬幅震蕩，黃金首飾產(chǎn)業(yè)鏈上市公司正積極通過(guò)套期保值、產(chǎn)品創(chuàng )新、渠道拓展等方式，搶抓市場(chǎng)機遇。

套期保值成為具有一定規模的上市公司應對金價(jià)波動(dòng)的成熟工具。北京菜市口百貨股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“菜百股份”）相關(guān)負責人在上證e互動(dòng)平臺表示，公司開(kāi)展與實(shí)際業(yè)務(wù)規模相匹配的套期保值業(yè)務(wù)，不進(jìn)行以盈利為目的的交易，主要目的是對沖黃金價(jià)格波動(dòng)所帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。據悉，菜百股份在引入套期保值工具同時(shí)，還密切關(guān)注金價(jià)走勢，以銷(xiāo)定采，持續優(yōu)化運營(yíng)效率。

廣東潮宏基實(shí)業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“潮宏基”）相關(guān)負責人近日在互動(dòng)易平臺回應投資者關(guān)切時(shí)表示：“對于定價(jià)產(chǎn)品，公司會(huì )根據金價(jià)波動(dòng)調整價(jià)格以保證毛利水平；對于計重產(chǎn)品，價(jià)格隨金價(jià)每日變動(dòng)，會(huì )通過(guò)套保方式管理黃金價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險?！?/p>

產(chǎn)品創(chuàng )新是企業(yè)保持市場(chǎng)競爭力的基石。周大生珠寶股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“周大生”）面向年輕消費群體推出了輕量化、個(gè)性化黃金產(chǎn)品系列以及多款I(lǐng)P聯(lián)名產(chǎn)品。周大生相關(guān)負責人在接受投資者調研時(shí)表示：“金價(jià)急速上漲會(huì )對消費者購買(mǎi)情緒有一定程度的抑制，但不會(huì )改變長(cháng)遠的需求邏輯。后期公司會(huì )持續加大產(chǎn)品研發(fā)力度、豐富產(chǎn)品矩陣、優(yōu)化產(chǎn)品結構，以確保公司品類(lèi)及產(chǎn)品力能夠高效匹配消費者需求?！?/p>

渠道建設是企業(yè)發(fā)展關(guān)鍵一環(huán)。潮宏基積極推進(jìn)線(xiàn)上線(xiàn)下全渠道融合，不斷提升單店經(jīng)營(yíng)效益。截至2025年底，潮宏基珠寶門(mén)店總數達1668家，年內凈增門(mén)店163家。同時(shí)，潮宏基加快國際化布局，已在馬來(lái)西亞、泰國、柬埔寨和新加坡等國家開(kāi)設門(mén)店。公司方面表示：“我們看到了海外市場(chǎng)存在一定的市場(chǎng)空間，接下來(lái)將以東南亞為核心進(jìn)行海外拓展?！?/p>

科技部國家科技專(zhuān)家庫專(zhuān)家周迪在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“金價(jià)大幅波動(dòng)給黃金首飾產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)帶來(lái)的挑戰與機遇并存，市場(chǎng)將加速優(yōu)勝劣汰，規?；髽I(yè)在穩健經(jīng)營(yíng)的基礎上，憑借資金、技術(shù)和渠道優(yōu)勢，有望在行業(yè)格局重塑中占據更有利的位置?！?/p>